Лучшие акции Казино. 4 крупные акции казино.

Все 4 крупные акции казино, обращающиеся на бирже, выплачивают дивиденды акционерам. 

Казино используют сильные бизнес-модели, поскольку получают практически гарантированную прибыль от суммы ставок. 

Относительно привлекательная экономика казино делает отрасль достойной для внимательного изучения. Инвесторы могут быть особенно заинтригованы ростом доходов и дивидендов основных акций казино.

Тем не менее, казино не без достаточного количества риска. Казино очень уязвимы перед рецессией, когда экономика переживает спад. 

В этой статье я сравниваю ожидаемую 5-летнюю общую годовую доходность четырёх основных акций казино.

Обзор индустрии казино

В настоящее время индустрия казино находится в тяжёлом положении. Опасения по поводу распространения коронавируса и возможности глобальной рецессии сказались на акциях казино. 

Крупные казино США в большой степени зависят от Макао, крупнейшего игрового рынка в мире и единственного рынка в Китае, где казино легальны. В результате эти акции очень чувствительны к любым событиям, которые влияют на игровую активность в Макао.

Валовой доход от азартных игр в этом регионе упал на 87,8% в феврале и, как ожидается, снизится на 75% -80% в марте по сравнению с прошлым годом. Высокая чувствительность акций казино ко всем событиям, связанным с Китаем, и их выраженная цикличность означает, что инвесторы должны тщательно выбирать акции казино.

Акции казино Melco Resorts (MLCO)

Melco Resorts владеет и управляет игорными и развлекательными казино в Азии. Он приносит 87% своего дохода в Макао и 13% на Филиппинах. Поскольку Melco Resorts наиболее эффективно использует игровую активность в Макао в этой группе акций, она является наиболее уязвимой компанией для спада в регионе из-за вспышки коронавируса.

С другой стороны, ситуация с коронавирусом в Китае заметно улучшилась за последние несколько дней, и, похоже, худшее для страны позади, хотя делать такие выводы ещё рано. Если это улучшение окажется устойчивым, Melco Resorts получит большую выгоду в конце полугодия.

В 2019 году доходы Melco Resorts выросли на 11%, а прибыль на акцию — на 15%, в первую очередь благодаря высоким показателям активности на рынке массовых игр.

Акции казино Melco Resorts (MLCO)

Melco Resorts также расширяет свой Город мечты в Макао и предпринимает необходимые шаги для получения лицензии на открытие интегрированного курорта в Иокогаме, Япония. Все эти инициативы, вероятно, станут существенными факторами роста, как только Макао вернется к нормальной жизни.

С другой стороны, из-за своего экстремального влияния на игровую активность в Макао, акции очень уязвимы для любого негативного развития, связанного с коронавирусом. Пока игровая активность в этом районе остаётся на низком уровне, компания расходует наличные в размере около 2,5-3,0 млн. долл. США в день. 

Поэтому, несмотря на многообещающие перспективы роста, стоит придерживаться скромных ожиданий в отношении Melco из-за его экстремального влияния на деятельность в Макао. В целом, ожидается 1,9% среднегодового роста прибыли на акцию в течение следующих пяти лет.

Акции торгуются с отношением цены к прибыли Р/Е=17,9, что почти равно справедливому коэффициенту 18,0. Учитывая также 4,7% дивидендную доходность, акции, вероятно, будут предлагать среднюю годовую доходность 6,7% в течение следующих пяти лет.

Источник: презентация для инвесторов

Акции казино Wynn Resorts (WYNN)

Wynn Resorts владеет и управляет Wynn Macau и Wynn Palace в Макао, а также Wynn Las Vegas и Encore в Лас-Вегасе. Он генерирует 74% своих доходов в Макао. 

К сожалению, в настоящее время компания сталкивается с встречным ветром коронавируса во всех регионах, в которых она работает. Как уже упоминалось выше, валовой доход от азартных игр в Макао упал на 87,8% в феврале и, как ожидается, снизится на 75% -80% в марте по сравнению с прошлым годом.

Wynn Resorts зарабатывал наличные по ставке 2,6 млн. долларов в день, когда его операции в Макао были закрыты, и по-прежнему сжигает деньги в этом районе из-за подавленной активности. Кроме того, Wynn Resorts просто закрыла свои объекты Wynn Las Vegas и Encore на Лас-Вегас Стрип в рамках мер по борьбе с распространением коронавируса.

С другой стороны, у Wynn Resorts достаточно возможностей для роста в ближайшие годы благодаря многообещающему каналу роста.

Акции казино Wynn Resorts (WYNN)

Из-за коронавируса ожидается, что в этом году Wynn Resorts заработает всего 3,50 доллара на акцию.

Более того, компания была застигнута врасплох, её чистый долг составил почти 10 миллиардов долларов, что почти вдвое больше, чем текущая рыночная капитализация акций. Таким образом, сейчас акции подвержены повышенному риску из-за высокого уровня долга.

Долгосрочные перспективы роста компании дают основания ожидать, что к 2025 году Wynn Resorts заработает примерно 7,00 долл. на акцию при среднегодовом росте в 14,9%.

Из-за падения на 59% в прошлом месяце, акции в настоящее время торгуются с отношением цены к прибыли 16,0, что намного ниже его исторического среднего значения 30,1. В целом, справедливая прибыль Wynn Resorts кратна 18,0.

Если в течение следующих пяти лет акции достигнут уровня справедливой оценки, они получат 2,3% -ную годовую прибыль из-за растущего коэффициента оценки. Включая 7,3% дивидендов, акции, вероятно, обеспечат среднюю годовую доходность 24,5% в течение следующих пяти лет. 

Источник: презентация для инвесторов

Акции казино MGM Resorts (MGM)

MGM Resorts владеет и управляет казино, отелями и конференц-залами в США и Китае. Он генерирует 81% своих доходов на внутреннем рынке и 19% в Макао.

Тем не менее, компания очень подвержена вспышке коронавируса, как и её коллеги. В связи с быстрым распространением коронавируса MGM Resorts приостановил все свои операции в казино в Лас-Вегасе 16 марта и не принимает бронирование отелей до 1 мая. Компания также закрыла своё казино в Мэриленде.

В своем последнем отчете о прибылях MGM Resorts увеличил выручку на 4% и перешёл с убытков в 0,03 доллара на акцию к прибыли в 0,08 доллара на акцию. 

Кроме того, в течение последнего десятилетия он сообщал о потерях в течение шести лет подряд. У него также слабый баланс: чистый долг составляет около 18 миллиардов долларов, а процентные расходы составляют более половины его операционных доходов. 

С другой стороны, компания ожидает получить около 8 миллиардов долларов от монетизации своей недвижимости и намерена использовать полученные средства для сокращения своей долговой нагрузки и увеличения прибыли акционеров.

Акции казино MGM Resorts (MGM)

Ожидается, что MGM Resorts заработает всего $0,60 на акцию в этом году из-за коронавируса. Из-за низкой базы сравнения в этом году, годовой рост прибыли на акцию составит 29,0% в течение следующих пяти лет. Акции в настоящее время торгуются с отношением цены к прибыли 17,0. Аналитики считают, что справедливое соотношение цены и прибыли для этой акции составляет около 16,0.

Если акции достигнут уровня справедливой оценки в течение следующих пяти лет, они будут приносить 1,2% годовых доходов акционеров. Но учитывая его 5,8% дивидендную доходность и 29,0% годовой прогноз роста прибыли на акцию, акции могут генерировать 33,6% среднегодовой доходности в течение следующих пяти лет.

Инвесторы должны понимать, что исключительно высокая ожидаемая доходность MGM Resorts была вызвана главным образом падением акций на 69% в прошлом месяце, что привело к падению акций до 7-летнего минимума. 

Источник: презентация для инвесторов

Акции казино Las Vegas Sands (LVS)

Las Vegas Sands — ведущий разработчик и оператор интегрированных курортов в США и Азии. Он приносит 67% выручки и 58% скорректированной EBITDA в Макао.

Акции казино Las Vegas Sands (LVS)

Las Vegas Sands получит выгоду от дебюта легкорельсовой системы, соединяющей Макао со всей сетью железных дорог Китая. Этот проект значительно увеличит посещаемость казино в Макао. Благодаря всем этим факторам роста и ожидаемой прибыли, аналитики прогнозируют, что в ближайшие пять лет компания увеличит прибыль на акцию примерно на 6,3% в год.

Las Vegas Sands также предлагает очень привлекательную дивидендную доходность 7,8%, что частично объясняется 40% падением курса акций в прошлом месяце из-за коронавируса. 

Дивиденды почти полностью покрываются доходами и свободными денежными потоками и у компании самый сильный баланс в аналогичной группе. С другой стороны, из-за высокого коэффициента выплат (105% из-за ожидаемого падения прибыли в этом году) инвесторам не следует ожидать существенного роста дивидендов в будущем. А из-за того, что коэффициент выплаты дивидендов превышает 100%, дальнейшее снижение прибыли на акцию может поставить под угрозу дивиденды.

В настоящее время акция торгуется с отношением цены к прибыли 13,3, что ниже её исторического среднего значения 23,0. Тем не менее, справедливая мультипликация для этой акции составляет около 17,0. 

Если в течение следующих пяти лет акции достигнут уровня справедливой оценки, их доходность возрастёт на 5,0% в годовом исчислении. В целом, учитывая годовой рост прибыли на акцию на 6,3% и дивиденды в 7,8%, акции могут приносить среднюю годовую прибыль в 19,1% в течение следующих пяти лет.

Источник: презентация для инвесторов

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *